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关于赤字率，今年的《政府工作报告》的说法是，“今年赤字率拟按2.6%安排，比去年预算低0.4个百分点；财政赤字2.38万亿元，其中中央财政赤字1.55万亿元，地方财政赤字8300亿元。调低赤字率，主要是我国经济稳中向好、财政增收有基础，也为宏观调控留下更多政策空间。”

内地国家统计局公布6月份居民消费价格指数 CPI 按月上升2.7%，符预期及跟5月份持平。上半年 CPI 上升2.2%。主要为猪肉价格上升超过两成，及烟酒价格上升所致。而同月工业生产者出厂价格 PPI 仅持平，稍差于预期升0.3%及5月份升0.6%。A股市场早上小幅高开，在公布数据后因差过预期，股市回落至收市。

报告还明确指出，一旦认为可能有助于朝鲜的核项目或弹道导弹项目，或有助于逃避联合国的制裁措施，就要求有关国家禁止提供“金融交易、技术培训、建议、服务或援助”。完整的报告将于本月晚些时候提交给联合国安理会北韩制裁委员会。朝鲜驻联合国代表团没有立即回应置评请求。

华为认为，限制条款不仅妨碍了华为为美国消费者提供更先进的5G技术，将使美国5G商用节奏和网络性能落后，还将迫使偏远地区的网络用户在高质量、可负担的产品和联邦政府资助之间做出选择，让网络升级更困难、数字鸿沟加剧。此外，起诉书还认为，对华为的限制还导致美国市场缺乏竞争，让消费者买单。根据行业预测，如果允许华为进入市场竞争可使整个行业的无线网络基建费用减少15%至40%，从而在四年间为北美地区运营商节省至少200亿美元开支。

网上也传出一位出租车司机的爆料，称该司机曾接载3名搞事者，自曝搞事有钱收，每次可获发500元及一餐饭，甚至有指中学2年级学生获老师带着搞事。虽然网上不断有传言指“多啲人出来就无事（多点人出来就没事）”，但事实上，近日不少参与街头示威的青年先后被捕，悔不当初。一名应届文凭试男学生被控在旺角非法集结，遭拘留2日多后获准保释走出法院，一度在父亲怀中痛哭，大好前途或因而断送。

我们建议6月首先立足于防御，增强配置石油化工、公用事业，必需消费品等，等待风险因素明朗或政策出现有利于流动性或风险偏好的变化。■风险提示：1．中美贸易摩擦加剧；2．流动性风险；3．欧洲政治风险升级正文1．当前股权质押风险评估与结构特征本周，联储如期加息、中美贸易摩擦升级、市场继续调整，受5月地产数据改善影响，地产链上市公司呈现反弹，钢铁（3.08%）、房地产（1.02%）、家用电器（0.95%）等行业表现相对较好。