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数据来源：国家邮政局降价是快递公司抢占市场份额最直接、最有效的手段。然而，在单件快递成本降幅不及单票收入（单件快递的收入）降幅的背景下，快递公司的利润被侵蚀，头部快递公司的业绩也出现下降。据西南证券研报，2019年上半年，中通、圆通、韵达和申通快递单票收入分别为1.74元、3.19元、3.3元和3.19元，同比分别下降 0.18 元、0.38 元、0.04 元和 0.04 元。今年上半年，单票收入降幅较大的中通和圆通业绩不甚理想，出现下滑，净利润同比下降0.37%和4.04%。

【可转债观察】把握创新主线。①油价上涨利好三类转债标的：油气开采企业、上游工程和制造企业、涤纶长丝产业链。②二季度转债指数震荡，表现亮眼的仍是创新主线的成长性行业。③投资建议重基本面，轻条款，从近期涨幅不大，价格不高的个券入手，仍建议关注创新和服务类绩优标的，以及价值龙头的偏股型转债。

本周转债策略：把握创新主线鼎信转债和新凤转债上市。鼎信转债规模6亿，上市时间5月14日。截至5月11日股价23.01元，转债平价105.26元，我们预计转股溢价率3%左右，上市价格106-111元，中枢108.5元附近，破面风险较小。新凤转债规模21.53亿，上市时间5月16日。截至5月11日股价21.8元，转债平价91.83元。我们预计转股溢价率12%左右，上市价格100-106元，中枢103元附近，有一定的破面风险。

责任编辑：常福强新京报讯（记者 应悦）随着国内疫情逐渐好转，多个地区的景区开始逐步恢复开放。据统计，截至3月11日，全国5A级景区开放数量超过100家，占5A级景区总数近40%。但由于疫情仍未结束，目前已恢复开放的景区都在积极采取限流措施，现阶段的游客人数仍远低于疫情前水平。

下沉市场中的电商快递对价格十分敏感，通达系快递以低价竞争优势，迅速抢占了市场份额。2013年和2014年，顺丰曾尝试与电商合作，但由于赔钱赚吆喝，2014年顺丰业绩大幅下降。今年再次放下身段，拥抱下沉市场的顺丰，能否一帆风顺？除了进军电商快递，近几年顺丰早已进行了横向领域试水，拓展多项新业务。

其他的人事变动还包括：张忆芬（花名：赵敏）出任阿里妈妈总裁。樊路远（花名：木华黎）担任阿里大文娱事业群新一届的轮值总裁。陈丽娟（花名：浅雪）带领的阿里人工智能实验室进入集团创新业务事业群。更强调商业化效率组织架构调整背后，一些代表阿里未来发展动态的重点信息也值得关注。