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万达体育资不抵债在发展体育事业上，王健林有自己的一套商业逻辑。他将体育产业分为A、B、C三端。A端是体育赛事相关的国际组织，B端是代理A端转播权、营销权等业务的企业，C端则是具体的单项体育赛事或是赛事俱乐部。从A到B、再从B到C，体育产业这三端环环相扣。为了打通全产业链，整合万达在体育方面的权益，2015年12月，万达集团正式宣布成立万达体育有限公司。新公司旗下还包括2015年2月万达收购的瑞士盈方体育传媒集团，以及2015年8月被万达并购的世界铁人公司，这两部分也构成了万达体育最核心资产。

实际汇率低。实际汇率是将名义汇率经过相对物价指数调整后得到的汇率，是按照外国与本国物价指数之比对名义汇率进行调整，用来反映剔除两国货币相对购买力变动影响后，汇率变动对两国国际竞争力的实际影响。总体上来看，实际汇率与名义汇率的相关性比较大，但在本国与外国通胀差较大的时候，也会出现背离的情况。

责任编辑：吴化章在刘勇眼里，肯尼亚和很多非洲国家一样，既是冒险之地，也是创业乐土。编者按：非洲，一个我们熟悉又陌生的“非常之洲”，一个落后与商机交织的“神秘之洲”。近日，界面新闻记者实地走访了坦桑尼亚、津巴布韦、肯尼亚和埃塞俄比亚等国，试图发现一个真实鲜活的非洲，勾勒出中国人在非洲大陆的援建生活和商业足迹。“到非洲去”，对任何人来说，都是一次需要精心准备的奇幻冒险。

他们发现，跟之前实验中较少得到母亲舔舐的幼鼠一样，儿时受虐之人的大脑内，应激激素受体基因甲基化程度更高，神经元拥有的应激激素受体的数量也更少。由此可以看出，虐待改变了孩子的表观遗传特性，影响了TA成年后的情绪控制能力，这种负面效应如滚雪球般，最终引发自杀倾向。

刘勇自己也被移民局“抓”进去过一次。去年圣诞节前夕，早餐高峰期刚过，两位移民局工作人员闯进了面馆，“检查签证”。一番交涉之后，刘勇和两名中国员工被带走。他们被带到肯尼亚移民局白色大楼，穿过长长的办公楼通道，来到尽头处一间小屋，大约10平方米，几条板凳。一道铁门把他们与外界分开，光线从高处的小窗户射进来。这就是传说中的“小黑屋”。

图5：美股估值水平资料来源：Wind，招商证券研究二部总结美股本轮急剧下跌直接导火索是疫情冲击、油价暴跌以及长期低波动率下的过度拥挤交易，深层次原因是美股估值趋向泡沫化、经济继续增长的动力衰减。美股估值仍在历史平均水平之上，美国是典型的消费型国家，消费占GDP比重高达68%，疫情加剧美股盈利预期下修，货币政策和财政政策直接对冲疫情的空间均不大，因此中期估值继续回调的概率大，但目前来看升级为全球金融危机的概率还不高，需要关注疫情发展导致经济停摆、油价暴跌是否会引发企业的新一轮债务危机。